Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Ekim ayında ABD’deki enflasyon %2.6’ya yükseldi ve bu durum, Federal Rezerv’in (Fed) yılın geri kalanındaki faiz kararlarını şekillendirecek önemli bir etken haline geldi. Başkan seçilen Donald Trump’ın Beyaz Saray’a dönüş yapacak olması, ekonomik politikaların geleceğini belirsizleştirirken, Fed, zor bir tercihle karşı karşıya. Faiz indirimlerine devam etmeli mi? Yoksa artan fiyatlar karşısında mevcut oranları sabit tutarak enflasyonu kontrol altına almayı mı hedeflemeli?
Enflasyonun Yavaşlayan, Ama Sürülen Artışı
Bureau of Labor Statistics (BLS) tarafından açıklanan veriler, ekonomistlerin tahminlerine paralel olarak, gıda ve enerji fiyatları hariç, çekirdek enflasyonun son bir yılda %3.3’te sabit kaldığını gösterdi. Ancak, son üç ayda çekirdek fiyatlar %0.3 oranında artmaya devam etti. Bu durum, Fed’in enflasyonu kontrol altına alma hedefinin hâlâ zorlu bir yolculuk olduğunu gösteriyor. Şu anda Fed’in ana faiz oranı %4.5 ile %4.75 arasında bulunuyor ve son iki faiz indirimiyle birlikte toplamda %0.75 puanlık bir azalma sağlandı. Amaç, ekonomiyi soğutmadan enflasyonu kontrol altında tutmak ve olası bir durgunluktan kaçınarak “yumuşak iniş” yapabilmek.
Wall Street’teki Beklentiler ve Piyasaların Tepkisi
Enflasyon verisi, Wall Street’i büyük ölçüde faiz indirimine yönelik tahminlere yönlendirdi. Yatırımcılar, Fed’in Aralık ayında faiz oranını %0.25 indirme ihtimalini %80 olarak değerlendiriyor, bu oran Ekim ayında %60 civarındaydı. Hazine tahvillerine olan talep de arttı ve özellikle iki yıllık tahvillerin faiz oranı %4.26’ya geriledi. Bu, yatırımcıların Fed’in faiz indirimi gerçekleştireceğine dair artan beklentilerini yansıtıyor.
Borsa tarafında ise, S&P 500 ve Nasdaq, açılışta %0.1 civarında bir artış gösterdi. Wells Fargo’dan Sarah House, enflasyon verisinin beklenenin dışında bir sürpriz yapmadığı için piyasaların rahatladığını belirtti.
Trump’ın Ekonomik Politikalarının Belirsizliği
Trump’ın başkanlık zaferi, ekonomistlerin öngörüleri üzerinde yeni bir belirsizlik yarattı. Trump’ın politikaları, tarifeler, vergi indirimleri ve daha katı göçmenlik kuralları gibi faktörlerle fiyat artışlarını tetikleyebilir. Bu durum, ekonomistlerin ve yatırımcıların enflasyonun daha da ivmelenebileceğinden endişe etmelerine yol açtı. Ancak, enflasyon verisinin açıklanmasıyla birlikte, piyasalar Aralık’ta faiz indirimi beklentilerini pekiştirdi.
Özellikle hazine tahvillerine olan ilgi artarken, beş yıllık tahvillerde önemli bir hareketlilik gözlendi. Trump’ın vergi politikaları, enflasyonu daha da artırabilir ve bu da hazine borçlarının daha cazip hale gelmesi için daha yüksek faiz oranlarını gerektirebilir.
Fed’in Temkinli Durumu ve Gelecekteki Kararlar
Fed yetkilileri, enflasyonu kontrol altına alırken temkinli bir yaklaşım sergilemeye devam ediyor. Başkan Jay Powell, seçimlerin kısa vadede Fed’in politika kararlarına etkisi olmayacağını belirtti. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, enflasyonun “doğru yönde ilerlediğini” ancak Aralık’taki kararın mevcut ekonomik verilerle şekilleneceğini ifade etti. Dallas Fed Başkanı Lorie Logan da Fed’in “temkinli bir şekilde ilerlemesi” gerektiğini vurguladı.
Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler ve Artan Riskler
Yüksek enflasyon riski, özellikle enflasyona karşı korunmuş menkul kıymetler pazarında büyük bir ilgiye yol açtı. 10 yıllık TIPS (enflasyona endeksli Hazine tahvilleri) getirisi, Eylül ayının ortalarındaki %1.5 seviyesinden %2.1’e yükseldi. Bu durum, yatırımcıların enflasyon risklerine karşı daha fazla güvence aradığını gösteriyor.
Fed’in Zorlu Karar Süreci
Özetle, Fed’in mevcut faiz politikaları, ekonominin genel sağlığı ve enflasyon hedefleri doğrultusunda kritik bir dönüm noktasına gelmiş bulunuyor. Trump’ın ekonomik politikaları ve yüksek enflasyon beklentileri, enflasyonu kontrol altına almak isteyen Fed için önemli bir zorluk oluşturuyor. Faiz indirimi beklentileri güçlü olsa da, Fed’in alacağı karar, uzun vadede ekonomik büyümeyi destekleyecek şekilde dikkatle yapılacak bir dengeyi gerektiriyor.
