Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Eurostat verilerine göre, Euro Bölgesi’nde enflasyon Aralık ayında %2,4’e yükseldi. Bu, Kasım ayındaki %2,2’den ve Eylül’deki %1,7’lik düşük seviyeden kaydedilen istikrarlı bir artışı temsil ediyor. Ekonomistlerin bu rakamı öngörmesine rağmen, sürekli artış Avrupa Merkez Bankası (ECB) üzerindeki faiz indirim beklentilerini artırıyor. ECB’nin, mevduat faiz oranını %3’ten %2’ye indirmek için bu yıl birden fazla faiz kesintisi yapması bekleniyor.
Hizmetler Enflasyonu Sabit Kalıyor
Enerji ve gıda gibi oynak unsurları hariç tutan çekirdek enflasyon, dördüncü ay üst üste %2,7’de kaldı. Hizmetler enflasyonu ise %3,9’dan %4’e hafif bir artış gösterdi. Özellikle hizmet sektöründeki kalıcı fiyat baskıları, ücret artışlarının belirgin bir rol oynadığını gözler önüne seriyor.
Almanya Lider, Fransa Geride Kalıyor
Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomisi olan Almanya’da enflasyon, beklenenden daha hızlı artarak Aralık ayında %2,9’a ulaştı. Buna karşılık, Fransa’nın enflasyon oranı %1,8 ile analistlerin tahmini olan %1,9’un altında kaldı. İtalya’da ise beklenmedik bir yavaşlama gözlemlenirken, İspanya’nın enflasyon verileri beklentilerin üzerinde geldi.
Bu bölgesel farklılıklar, blok genelindeki ekonomik baskıların ne kadar dengesiz olduğunu gösteriyor.
ECB’nin Zor Denge Oyunu
ECB, son dönemde dört kez faiz indirimi gerçekleştirdi ancak yetkililer bundan sonraki adımlar konusunda bölünmüş durumda. Çoğunluk, faiz oranlarının %0,25’lik kademeli indirimlerle düşürülmesini desteklerken, Fransa Merkez Bankası Başkanı François Villeroy de Galhau gibi bazı yetkililer daha agresif adımlar atılmasını savunuyor.
Hizmetler enflasyonunun %4 civarında seyretmesi, ECB’nin hedeflerine ulaşmasını zorlaştırıyor. Bunun yanı sıra enerji fiyatları da büyük bir belirsizlik kaynağı. Soğuk geçen kış ve Rus gazının yokluğu, Avrupa’nın gaz rezervlerini hızla tüketmesine yol açıyor. Enerji kaynaklı enflasyon baskılarının azalması bekleniyor, ancak olası şoklar bu projeksiyonları bozabilir.
2025 için Belirsiz Görünüm
Euro Bölgesi ekonomisi üçüncü çeyrekte %0,4 büyüme kaydetse de, zayıf imalat sektörü ve ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarından kaynaklanabilecek potansiyel etkilerle yolun zorlu olduğu açık.
Trump’ın önerdiği tarifelerin, AB ve Çin’den misilleme önlemlerini tetikleyebileceği ve küresel ticareti bozarak enflasyonu öngörülemez şekilde artırabileceği belirtiliyor. Hollanda Merkez Bankası Başkanı Klaas Knot, Çin’den gelen daha ucuz ithalatların Avrupa’ya deflasyonist baskı taşıyabileceği konusunda uyardı.
Bu zorluklara rağmen, ECB Başkanı Christine Lagarde, 2025 yılı sonuna kadar %2 enflasyon hedefine ulaşmayı beklediklerini yineleyerek temkinli bir iyimserlik sergiledi. Ancak, ECB’nin önümüzdeki dönemde izleyeceği politikalar, Euro Bölgesi’nin ekonomik toparlanması açısından belirleyici olacak.
