Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Tahvil işlemcileri, üretici fiyatları ve haftalık işsizlik başvurularına ilişkin yeni verilerin ABD Hazine piyasalarına ivme kazandırmasıyla, Federal Rezerv’in bu yıl iki faiz indirimi yapacağını tamamen fiyatlamış durumda. Perşembe günü, Hazine tahvil fiyatları eğrinin neredeyse tüm kısımlarında keskin bir yükseliş göstererek getirileri altı ila yedi baz puan aşağı çekti. Bloomberg’e göre bu durum, son bir haftadaki en önemli tek günlük düşüşü işaret ediyor.
Bu düşüş, Mayıs ayındaki beklenenden güçlü istihdam verilerinin tetiklediği önceki yükselişin neredeyse tamamını sildi. Sonuç olarak, öğleden sonra yapılacak 30 yıllık tahvil ihalesinde beklenen getiri, bu haftanın başlarındaki zirvesi olan yaklaşık %4,98’den %4,84 civarına geriledi. Mischler Financial Group’ta oran satış ve ticaret direktörü Tony Farren, “Enflasyon verileri son dört aydır çok, çok iyiydi,” dedi. “Fed kaç ay boyunca sakin enflasyon verilerini göz ardı edebilir?” diye ekledi.
Getiriler, Çalışma Bakanlığı’nın New York saatiyle 08:30’da Mayıs ayı üretici fiyat endeksi ve işsizlik başvuruları rakamlarını açıklamadan önce zaten geriliyordu. İşlemciler, fiyat baskılarının yavaşladığına dair işaretler arasında Fed’in politika hamlelerine yönelik beklentilerini azaltmaya başlamıştı. Reuters haberine göre, ABD üretici fiyatları Mayıs ayında bir önceki yıla göre %2,6 artış gösterdi; bu, Nisan ayındaki %2,5’lik artıştan daha yüksekti. Ancak bu küçük artış, enflasyonun çoğu kişinin beklediğinden daha fazla yavaşladığını gösteriyordu.
Avrupa Tahvilleri Yükseldi, Petrol Düştü: İşlemciler İki Fed Faiz İndirimi Üzerine Bahis Oynuyor
Perşembe günü, Avrupa tahvil piyasaları, özellikle İngiltere devlet tahvilleri yükselirken, petrol fiyatları Çarşamba günkü yükselişin yaklaşık yarısını geri verdi. Bu durum, ABD rallisine güç verdi ve getirileri daha da aşağı çekti. Günün sonunda, faiz oranları üzerine bahis oynayan işlemciler, Fed’in ana faiz oranında 2025 sonuna kadar iki çeyrek puanlık faiz indirimi bekliyorlardı. Bu ihtimaller, 6 Haziran’daki güçlü istihdam raporundan sonra düşmüş, ancak Çarşamba günkü enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından yeniden yükselişe geçmişti.
Pantheon Macroeconomics ekonomistleri, Trump yönetimi altında uygulanan tarifelerin yılın ilerleyen dönemlerinde enflasyonu artırabileceğini belirtti. Ancak, “kısa vadeli eğilim hala olumlu ve Fed’in önümüzdeki hafta bu yılın sonlarında politika gevşetmeye başlama niyetini hala sürdürdüğünü işaret etmesini sağlayacak,” diye yazdılar.
Hazine, Mayıs Ayı Zirvesinden Sonra İlk Kez 30 Yıllık Tahvil Satacak
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) önümüzdeki hafta 2025’in dördüncü toplantısını yapacak. Politika yapıcıların, gösterge kısa vadeli faiz oranını Aralık ayından bu yana sabit kaldığı mevcut %4,25-%4,50 aralığında tutması bekleniyor. Daha önce yıl sonuna kadar iki çeyrek puanlık faiz indirimi bekleniyordu.
Güçlü istihdam rakamlarının ardından, bazıları bu tahminlerin tek bir indirime düşürülebileceği spekülasyonunu yapmıştı. Şimdi ise çoğu Wall Street ekonomisti, Aralık ayında çeyrek puanlık bir indirime kadar herhangi bir hareket beklemiyor. Perşembe günü New York saatiyle 13:00’te Hazine, Mayıs ayında bu vadenin getirisinin %5,15’e ulaşmasından bu yana ilk kez 30 yıllık tahvil ihalesi yapacak. Bu zirve, Moody’s’in 16 Mayıs’ta ABD’nin en üst kredi notunu, bozulan mali metrikleri gerekçe göstererek düşürme kararının ardından gelmişti.
Navy Federal Credit Union’ın baş ekonomisti Heather Long, “Amerikalılar, özellikle yeni mezunlar, iş bulmanın ne kadar zor olduğu konusunda endişeli,” dedi. “Eğer bu yaz işten çıkarmalar kötüleşirse, bir durgunluk ve tüketici harcamalarında düşüş korkuları artacaktır.”
