Raoul Pal’den Kripto ve Piyasa Oynaklığına Şaşırtıcı Yorumlar

Wealthion podcast’inin yakın tarihli bir bölümünde, Real Vision CEO’su ve kurucu ortağı ve Global Macro Investor Raoul Pal, piyasaların mevcut durumuna derinlemesine bir bakış için Anthony Scaramucci’ye katıldı. Pal, resesyon korkularının neden abartıldığı, mevcut piyasa oynaklığının neden benimsenmesi gerektiği ve devam eden iş döngüsünün yatırımcılar için nasıl önemli fırsatlar sunduğu konusundaki görüşlerini paylaştı.

Piyasa Oynaklığı: Yatırımcılar İçin Bir Hediye

Pal sohbete, varlık sınıfına özgü olduğuna inandığı bir özellik olan kripto piyasalarındaki mevcut dalgalanmaya değinerek başladı. Tarihsel olarak, %30 veya daha fazla düşüşler nadir değildir ve Pal için bu piyasa türbülansı dönemleri tehditlerden ziyade fırsatları temsil etmektedir. Pal, bu gerileme dönemlerini “makro spazmlar” olarak tanımlıyor – yatırımcılara daha düşük fiyatlardan piyasaya girme şansı sunan ve uzun vadeli getirileri artıran kısa ömürlü dönemler.

Pal, iş döngüsünün hala erken toparlanma aşamasında olduğunu, enflasyonun düştüğünü, faiz oranlarının düşmeye hazırlandığını ve likiditenin artacağını vurguladı. Pal’a göre bu durum kripto ve diğer riskli varlıklar için elverişli bir ortam yaratıyor. Pal’ın stratejisi, bu satışları daha fazla alım yapmanıza ve zaman içinde getirileri birleştirmenize olanak tanıyan hediyeler olarak görmek üzerine kurulu.

Yen Carry Trade ve Makro Spazmlar

Tartışma daha sonra yen taşıma ticaretine(carry trade) ve bunun daha geniş etkilerine taşındı. Pal, yendeki hareketlerin, özellikle bankalardaki ve hedge fonlardaki risk yöneticilerinin yendeki değerlenmeye tepki olarak risklerini azaltmak zorunda kaldıklarında, piyasa satışlarını nasıl tetikleyebileceğini açıkladı. Merkez bankası müdahaleleri ve döviz piyasası ayarlamalarının piyasalarda bozulmalara yol açtığı 2016 yılındaki benzer olaylarla paralellikler kuran Pal, mevcut ortamın farklı olduğunu öne sürdü. Pal, konjonktürün yeni yeni canlanmaya başladığını ve başta Çin olmak üzere merkez bankalarının ekonomilerini daha da canlandırarak piyasalar için net bir pozitiflik sağlayacağını düşünüyor.

Merkez Bankası’nın Para Basıcısı: Bir Piyasa Güvenlik Ağı

Pal ayrıca merkez bankalarının, genellikle “para basma” olarak adlandırılan parasal teşvik yoluyla piyasaları desteklemedeki önemli rolünü de tartıştı. 2008’deki küresel mali krizden bu yana merkez bankaları piyasaları desteklemek için sürekli olarak müdahalede bulunarak Pal’ın deyimiyle bir güvenlik ağı oluşturdu. Pal, bu durumun para biriminin değer kaybetmesine ve satın alma gücünün erozyona uğramasına yol açsa da, büyük bir piyasa çöküşü olasılığını önemli ölçüde azalttığını söylüyor. Pal, %50’lik bir piyasa düşüşü olasılığının, büyük ölçüde merkez bankalarının müdahale etme istekliliği nedeniyle, önceki on yıllara kıyasla çok daha düşük olduğunu öne sürdü. Bitcoin, Ethereum ve Solana’nın Blockchain Ekosistemindeki Farklı Rolleri

Pal, Bitcoin, Ethereum ve Solana’nın daha geniş blok zinciri ekosistemi içinde oynadıkları benzersiz rolleri daha da detaylandırdı. Bu platformları, çeşitli kullanım durumları için farklı özellikler sunan merkezi olmayan işletmelerle karşılaştırdı. Bitcoin’in benzersiz güvenliğiyle dijital para biriminin temel taşı olmaya devam ettiğini ve bir değer deposu olarak mükemmel bir şekilde uygun olduğunu söylüyor.

Pal, Ethereum’un kripto alanı içinde finans sektörünün bel kemiği olarak kendini kanıtladığını söylüyor. Ethereum’un güçlü güvenliği, yaygın benimsenmesi ve sürekli yenilikçiliğinin onu merkezi olmayan finans (DeFi) ve değerli işlemler için tercih edilen platform haline getirdiğini vurguladı. Bankalar arasında önemli meblağların aktarılması gibi büyük ölçekli finansal işlemler söz konusu olduğunda, Ethereum’un savaşta test edilmiş güvenilirliği nedeniyle muhtemelen tercih edilen blok zinciri olduğunu belirtti. Pal, Solana’nın mevcut piyasa döngüsünde göze çarpan bir performans olarak ortaya çıktığını, hızı, kullanıcı dostu uygulamaları ve maliyet etkinliği nedeniyle önemli bir çekiş kazandığını belirtti. Pal, Solana’nın Ethereum’u geçeceğine inanmamakla birlikte, aradaki farkı önemli ölçüde kapatacağını düşünüyor. Solana’nın hızlı büyümesi ve yenilikçiliği, onu perakende ve hızlı hareket eden uygulamalar için çok uygun bir blok zinciri olarak konumlandırdı. Pal’a göre, daha önce ağ kesintileriyle ilgili sorunlara rağmen, Solana bu zorlukları çözdü ve şu anda güvenilir ve güvenli bir platform olduğunu kanıtlayarak blok zinciri hiyerarşisindeki yerini daha da sağlamlaştırdı.

Pal’ın Solana için fiyat tahminleri özellikle yükseliş yönünde ve en kötü senaryoda 800$’dan en iyi senaryoda 2.500$’a kadar uzanıyor. Solana’nın bu piyasa döngüsünün sonunda potansiyel olarak 1.000 $ veya daha fazlasına ulaşacağını öngörüyor ve sürekli büyümesine ve benimsenmesine olan güveninin altını çiziyor.

Spot Kripto ETF’leri ve Dijital Varlıklara Artan Talep

Pal ayrıca spot kripto ETF’lerinin artan popülaritesini de tartıştı. Son zamanlardaki piyasa dalgalanmalarına rağmen, kripto ETF’lerine net bir giriş oldu ve bu da geleneksel yatırımcılar tarafından benimsenme ve kabul görmenin arttığına işaret ediyor. Bu eğilimi, kriptonun para biriminin değer kaybetmesine ve enflasyona karşı bir koruma olarak rolünün daha geniş bir şekilde anlaşılmasına bağladı. Pal, ETF’lerdeki hacimlerin hem net girişler hem de arbitraj fırsatları tarafından yönlendirildiğini ve bunun da piyasanın artan karmaşıklığını yansıttığını vurguladı. Kendisi de dahil olmak üzere kripto alanındaki çeşitli liderlerin eğitim çabalarının, yatırımcıların varlık sınıfının doğasında var olan oynaklığı ve sunduğu fırsatları daha iyi anlamalarına yardımcı olduğunu vurguladı.

Blockchain ve NFT’lerin Geleceği

İleriye dönük olarak Pal, blockchain teknolojisinin geleceği konusunda son derece iyimser olmaya devam ediyor ve kripto alanının şu anki 2 trilyon dolarlık piyasa değerinden 2032 yılına kadar 100 trilyon dolara çıkacağını öngörüyor. Bunun, işlemlerde üçüncü tarafların ortadan kaldırılması ve bunun sonucunda ortaya çıkan maliyet tasarrufları sayesinde insanlık tarihindeki en büyük ve en hızlı servet birikimini temsil edeceğini vurguladı.

Pal ayrıca NFT’lerin uzun vadeli değerini savunarak kripto alanındaki en güçlü teknolojilerden birini temsil ettiklerini ileri sürdü. NFT’lerin ilk dalgası dijital sanat ve koleksiyon ürünlerine odaklanırken Pal, NFT’lerin küresel biletleme ve dijital kimliklerden mülk tapuları ve türev sözleşmelere kadar her şey için kullanıldığı bir gelecek görüyor. Pal, NFT’lerin dijital kıtlık yaratarak, dijital olan her şeyin değer kaybetme eğiliminde olduğu bir dünyada değerin korunmasında çok önemli bir rol oynayacağına inanıyor. ue.

Siyasi Etkiler ve Kriptoda Devletin Rolü

Görüşmede ayrıca, ulusal bir Bitcoin stoku önerisi de dahil olmak üzere, hükümet politikalarının kripto piyasası üzerindeki potansiyel etkisine de değinildi. Pal, ABD dolarının dünyanın rezerv para birimi statüsü göz önüne alındığında, böyle bir rezervin gerekliliği konusunda şüpheci olduğunu ifade etti. Bununla birlikte, ABD hükümetinin böyle bir politika uygulaması halinde, bunun kripto piyasası üzerinde önemli etkileri olabileceğini kabul etti.

Pal ve Scaramucci ayrıca yaklaşan ABD başkanlık seçimlerini ve bunun kripto üzerindeki potansiyel etkisini de tartıştı. Harris-Walz’ın yeni Demokrat biletinin kripto düzenlemesine nasıl yaklaşacağı belirsizliğini korurken, Pal ve Scaramucci sektörün etkisinin önemini vurgulayarak şu anda 50 milyon Amerikalının kripto sahibi olduğuna dikkat çekti.