Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Fed’in bilançosu Eylül ayında ciddi bir düşüş yaşadı ve 66 milyar dolar azalarak 7.05 trilyon dolara geriledi. Bu, 2020’den bu yana en düşük seviye.
Pandemi Dönemi ve Bilanço Azaltımı
Nisan 2022’den bu yana, Fed varlıklarını agresif bir şekilde azalttı ve portföyünden 1.92 trilyon dolar çıkardı. Bu azalma, 2020 ile 2022 arasındaki pandemi teşvik sürecinde biriken 4.80 trilyon dolarlık varlıkların %40’ını temsil ediyor.
İlk kez, Fed hem bilançosunu küçültüyor hem de faiz oranlarını aynı anda düşürüyor. Bu, merkez bankaları arasında alışılmadık bir durum.
Enflasyon Verileri ve Fed’in Hedefleri
Eylül toplantısında Fed Başkanı Jerome Powell, bilanço azaltımının kısa vadede durmayacağını belirtti. Pandeminin büyük teşvik yanıtlarını tersine çevirmenin yıllar alacağını vurguladı. Powell’ın mesajı netti: Daha fazla kesinti bekleyin. Fed, pandemi dönemine ait politika önlemlerini tersine çevirme yolunda kararlı.
Bu haftaki enflasyon verileri, Fed’in hedeflerine yaklaşabileceğini gösteriyor. Eylül ayı için tüketici ve üretici fiyat endeksleri beklenen değerlere yakın geldi, bu da enflasyonun Fed’in %2’lik hedefi yönünde ilerlediğini gösteriyor.
Goldman Sachs ekonomistleri, Ticaret Bakanlığı’nın Eylül ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksinin yıllık enflasyon oranını %2.04 olarak açıklayacağı tahmininde bulundu. Eğer bu tahmin doğru çıkarsa, %2 olarak yuvarlanabilir ve bu, enflasyonu Fed’in uzun süredir hedeflediği %2 seviyesine oturtur.
İstihdam ve Ekonomi Üzerine Görüşler
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son 12-18 aydaki trendlerin enflasyonun soğuduğunu ve iş piyasasının tam istihdam seviyesine yaklaştığını gösterdiğini ifade etti. Powell, konut fiyatları ile ilgili olarak, konut enflasyonunun düşmeye devam edeceğini öngördü.
Futures yatırımcıları, Fed’in Kasım ve Aralık aylarında çeyrek puanlık faiz indirimine gideceğinden neredeyse emin. CME FedWatch aracı, bir sonraki toplantıda faiz indirimi için %91 ihtimal gösteriyor.
Doların Durumu
Tüm bu gelişmeler yaşanırken, ABD doları büyük para birimleri karşısında stabil kaldı. Cuma günü dolar, ekonomik verilerin etkisiyle güçlü duruşunu korudu ve dolar endeksi 102.91 seviyesinde, Ağustos ortasından bu yana en yüksek noktada seyretti.
Euro, 1.1093 dolarda sabit kalırken, pound %0.08 artışla 1.3072 dolara yükseldi. Japon yeni karşısında dolar, %0.35 değer kazanarak 149.12 yen seviyesine ulaştı.
U.S. Labor Department raporu, Eylül ayında üretici fiyatlarının değişmediğini göstererek Powell’ın stratejisinin işe yaradığını ortaya koydu.
Gelecek İhtimalleri
Fed’in gelecekteki kararlarını etkileyen en önemli faktör, enflasyonu azaltma ile işgücü piyasası istikrarı arasında bir denge kurmaktır. Fed’in enflasyonu düşürme çabalarının istihdam üzerinde etkisi oldu; ancak ekonominin ne kadar daha sıkılaştırmaya dayanabileceği belirsizliğini koruyor.
