Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Federal Rezerv, yıllardır 2% enflasyon hedefine ulaşmaya çalışıyor. Eylül ayına ilişkin yeni enflasyon verileriyle, bu hedefe yaklaştıkları görülüyor. Tüketici ve üretici fiyat endeksleri, Fed’in beklediği gibi gelerek enflasyonun hedefine doğru düştüğünü gösterdi.
Goldman Sachs, Eylül ayı için Ticaret Bakanlığı’nın Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksinin 12 aylık enflasyon oranının %2.04 olacağını tahmin ediyor. Bu durumda, bu oran %2’ye yuvarlanacak ve Fed, uzun vadeli hedefine ulaşmış olacak.
Temel Enflasyon İnatçı: Kira Baskıları Devam Ediyor
İki yıl önce enflasyon, 40 yılın zirvesine çıkarak Fed’i agresif faiz artırımlarına yönlendirmişti. Şimdi ekonomistler, enflasyonun Fed’in biraz daha rahat nefes almasına yetecek kadar soğuduğunu düşünüyor. Ancak, genel enflasyon düşerken, gıda ve enerjiyi hariç tutan temel enflasyon hâlâ bir sorun teşkil ediyor. Goldman Sachs, temel enflasyonun Eylül ayında %2.6 seviyesine ulaşacağını tahmin ediyor. Tüketici fiyat endeksi, temel enflasyonun daha da kötüleşerek %3.3’e çıktığını gösteriyor. Kira maliyetleri, bu artışın başlıca sebebi.
Fed Başkanı Jerome Powell, kira enflasyonunun sonunda düşeceğini düşünüyor. Konut enflasyonunun düşmeye devam edeceğini ve bunun da “disenflasyon” hedefine ulaşmalarına yardımcı olacağını ifade etti. İşgücü piyasası da yavaş yavaş sakinleşiyor.
Fed Faiz İndirimleri: Enflasyon Belirsizliği Arasında Denge Kurma Çabası
Birkaç hafta önce, Fed tarihi bir adım atarak faizleri yarım puan düşürdü ve %4.75 ile %5 arasında bir aralığa indirdi. Bu, “istikrar” içindeki bir ekonomide genellikle gördüğümüz bir hareket değil. Fed, artık gelecek için normal çeyrek puanlık faiz indirimlerine dönecek, ancak Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, Kasım toplantısında bir kesintiyi atlayabileceklerini söyledi.
Fed, dikkatli olması gerektiğini biliyor. PNC’den kıdemli ekonomist Kurt Rankin, agresif faiz indirimlerinin, işletmelerin artan talebi karşılamak için daha fazla kaynak için rekabet etmesine yol açarak enflasyonu yeniden ateşleyebileceğini belirtti. Eğer enflasyon yeniden yükselirse, Fed’in faizleri artırmak zorunda kalması, şu anda kimsenin istemediği bir durum.
Fiyat İstikrarı: Fed Ekonomik Değişimlere Karşı Kontrolü Sürebilir mi?
Futures yatırımcıları, Powell’ın Kasım ve Aralık aylarında çeyrek puanlık faiz indirimleri yapacağına dair güven duyuyor. Moody’s’den ekonomist Mark Zandi, geniş çapta fiyat indirimleri beklemiyor. İşletmeler, talep düştüğünde fiyatları sabit tutabilir, ancak her sektörde fiyat düşüşleri, özellikle bir resesyon sırasında nadirdir.
Pandemi sonrası daha normal arz ve talep koşulları nedeniyle fiziksel mal fiyatları düşerken, enerji ve gıda fiyatları hâlâ dalgalı. Tüketici elektroniği, kalite açısından iyileşmeye devam ediyor ve fiyatların düştüğü izlenimi, genellikle aynı miktar parayla daha iyi ürünler alındığı için yanılgıya yol açıyor.
Zandi’ye göre, fiyat indirimleri her sektörde gerçekleşmeyecek ve işletmelerin fiyatları düşürmesini beklemek zor. Bu, talep düşmediği sürece nadir görülen bir durumdur.
