Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankaları, ABD dolarının yükselen gücüne karşı stratejik adımlar atmaya başladı. Brezilya, Filipinler, Güney Kore ve Endonezya gibi ülkeler, para birimlerini korumak ve ekonomik zararları en aza indirmek için döviz piyasalarına müdahale ediyor.
Gelişmekte Olan Ülkelerde Para Birimi Baskısı
MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Döviz Endeksi, Eylül sonundan bu yana %3,3 düşüş göstererek son iki yılın en sert çeyreklik kaybını yaşadı. Bu zayıflama, gelişmekte olan ekonomilerin dolar karşısında para birimlerinin değer kaybetmesiyle karşı karşıya kaldıkları artan zorlukları yansıtıyor. Güçlü bir dolar, ithalat maliyetlerini artırarak enflasyonu tetiklerken, dış borçlanmaya dayalı ekonomiler için borç yükünü de ağırlaştırıyor.
Hindistan ve Brezilya gibi ülkeler, sırasıyla rupi ve realde tarihi düşük seviyelere tanıklık ediyor. Güney Kore wonu ise son 15 yılın en zayıf seviyesine geriledi. Bu tür değer kayıpları, dış sermaye ve ticarete bağımlı ekonomiler için istikrarsızlık riskini beraberinde getiriyor.
Merkez Bankalarından Kararlı Adımlar
Bu ekonomilerdeki merkez bankaları, para birimlerini istikrara kavuşturmak ve ekonomik riskleri azaltmak için çeşitli önlemler alıyor:
- Filipinler: Bangko Sentral ng Pilipinas, Başkan Eli Remolona liderliğinde peso değer kaybını yakından izliyor ve döviz piyasalarına müdahale ediyor.
- Endonezya: Yetkililer, finansal piyasaları istikrara kavuşturmak için rupiyi savunacaklarını taahhüt etti.
- Brezilya: Merkez Bankası, reali desteklemek için geçen hafta 14 milyar dolar harcadı.
- Güney Kore: Hükümet, bankaların forward sözleşmelerinde tutabilecekleri sınırı %50 artırarak daha fazla yabancı sermaye çekmeyi ve piyasa dengesini sağlamayı hedefliyor.
- Çin: Çin Merkez Bankası (PBOC), yuanın günlük referans oranını piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde belirleyerek para birimini destekleme taahhüdünü gösterdi.
Müdahale Zorlukları
Döviz stratejisti Christopher Wong, güçlü bir dolara karşı koymanın zorluklarını vurguluyor ve müdahalelerin değer kaybını yalnızca yavaşlatabileceğini, ancak tersine çeviremeyeceğini belirtiyor. Buna rağmen, merkez bankaları volatiliteyi azaltmak ve piyasa güvenini yeniden tesis etmek için hem sözlü hem de fiili müdahalelerden oluşan bir kombinasyon uyguluyor.
Ekonomik Yansımalar
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) şahin duruşu durumu daha da karmaşık hale getiriyor. 2024’te faiz indirimlerinin azalacağı beklentisi, doları güvenli liman varlığı olarak daha cazip hale getiriyor ve gelişmekte olan piyasalardaki para birimleri üzerindeki baskıyı artırıyor.
Zayıflayan para birimleri, ithalat maliyetlerini yükselterek enflasyonu artırıyor ve özellikle dış borçlanmaya bağımlı ülkelerde mali istikrarı zorluyor. Güçlü müdahaleler olmadan, bu ekonomiler daha derin finansal türbülans riskiyle karşı karşıya kalabilir.
Gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankaları, yükselen ABD dolarına karşı zorlu bir mücadele veriyor. Bu cesur adımlar, para birimi düşüşlerini tamamen tersine çeviremese de, ekonomik çöküşü önlemeyi amaçlıyor. Küresel finansal ortam evrilirken, bu stratejiler doların baskınlığına karşı direnç oluşturmak için kritik bir rol oynayacak.
