Son dönemde Bitcoin fiyatlarında yaşanan düşüşün ardından birçok analist, BTC boğa koşusunun devam edip etmeyeceği konusunda görüşlerini paylaşıyor. Bu konuda kimi uzmanlar boğa sezonunun bitmediğini kimileri de ayı sezonunun başladığını düşünüyor. Yani uzmanlar tamamen ikiye ayrılmış durumda. Her iki tarafın da iddiaları kulağa ve mantığa hoş geliyor. Bitcoin yatırımcıları ise bu konuda kararsız kalıyorlar.
Yukarıda bahsedilen belirsizlikten kurtulmanın bir yolu blockchain üzerindeki verileri analiz etmektir. Blok zinciri üzerindeki veriler, boğa sezonunun bir sonunun geldiği yönde değil sadece Bitcoin’in zayıf yatırımcılardan güçlü yatırımcılara doğru bir döngü oluşturduğu yönde. Son krizde Bitcoin satan hesapların daha çok piyasaya yeni giriş yapmış aktörler olduğu gözlendi. Piyasaya 1 hafta ya da 1 ay gibi kısa süreliğine giriş yapan yatırımcılarda yoğun satışlar gözlendi. Bu yatırımcıların tüm satış haftası boyunca gerçekleştirdiği satış miktarı, tüm BTC’lerin %13’üne denk geliyor.
Yukarıdaki raporda 10,000 ila 100,000 Bitcoin sahibi olan balinaların Bitcoin 35 bin doların altına gerilediği zaman piyasadan 122,588 adet BTC topladıkları gözleniyor. Piyasaya yeni girmiş yatırımcıların sattıkları Bitcoin’lerin büyük kısmını bu balina hesapların emdiği dikkat çekiyor. Kısaca Bitcoin, zayıf ve acemi yatırımcılardan güçlü ve usta yatırımcılara hareket etti.
Bitcoin’deki diğer güçlü aktör olan madencilere baktığımızda madencilerin de panik satışlara kapılmadığı ve hatta bu süreçte Bitcoin topladıkları görülüyor. Madencilerin Bitcoin rezervleri bu süreçte artış gösterdi.
Satış haftasının ardından Bitcoin’de uzun pozisyon alan yatırımcı sayısı arttı ve kısa dönemli pozisyon alan spekülatif yatırımcı sayısı azaldı. Uzun vadeli pozisyon alan yatırımcıların birikim fazına geçmesi Bitcoin fiyatları için iyimser olmamız için yeterli. Bitcoin’in zirveye çıktığı dönemlerde uzun vadeli satıcılar ellerindeki Bitcoin’leri azaltırken yeni oyuncular ise bu Bitcoin’leri toplayacaktır. Oysa en son ki satış haftasında bu beklentinin tersi oldu. Uzun vadeli yatırımcılar biriktirirken yeni yatırımcılar piyasadan silindi.
Yukarıdaki grafikte 2017 boğa sezonunun sonuna geldiğimizde uzun vadeli yatırımcıların agresif biçimde Bitcoin sattıkları ve BTC birikimlerinde ciddi azalmaların yaşandığı gözleniyor. Ancak bu tip yatırımcılar, şu an birikim modunda. 2017-2021 yılları arasında toplam arzın %8’i kadar Bitcoin (2.4 milyon adet) uzun vadeli yatırımcılar tarafından satın alındı. Böylece piyasada satışa sunulan Bitcoin oranı daha da azaldı. Hodler olarak adlandırılan uzun vadeli Bitcoin yatırımcıları, Bitcoin arzının %58’ini ellerinde tutuyorlar. Bu oran ilerleyen süreçte daha da fazla artış gösterecektir.
Çeşitli ölçüleri analiz eden Kim Chua, boğa sezonunun bitmeyebileceği hatta uzun vadeli yatırımcıların Bitcoin birikimlerine devam edeceği için yer yer arz krizleri yaşanabileceği ve yeni bir parabolik artış sürecine geçilebileceği düşüncesinde. Bu arz krizi, Bitcoin satın almanın zorlaşacağı ana kadar belki de fark edilmeyecek. Daha fazla kurumsal yatırımcı Bitcoin ve diğer kripto para satın alma konusunda ilgili olduklarını gösterdi. Örneğin Carl Icahn, kripto paralara 1.5 milyar dolarlık yatırımda bulunabileceğini açıkladı. Piyasadaki Bitcoin’lerin çoğu bu yatırımcıları tarafında silinip yutulacak ve ortalama yatırımcılar için çok fazla bir şey kalmayacak.
Artık Bitcoin spekülatörlerinin çok fazla Bitcoin’leri kalmadı. Uzun vadeli yatırımcılar Bitcoin biriktirirken spekülatörler satabilecekleri az miktardaki Bitcoin’leri ile fiyatlar üzerinde çok fazla baskı yapamayacaklar. Bitcoin tekrardan 45,000 dolar ve üstüne çıkarsa kısa vadeli oyuncularda FOMO tekrardan etkili olmaya başlayacak ve Bitcoin fiyatları 64,000 dolarlık ATH’ye tekrardan ulaşabilecek. Fiyatlar 64,000 doları kırdığında ise Kim Chua tekrardan bir parabolik bir hareket ile Bitcoin’in daha şiddetli artabileceğini düşünüyor. Bir sonraki geri çekilmenin ardından Bitcoin’in 100,000 dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor.
PrimeXBT baş analisti Kim Chua kimdir?
PrimeXBT analisti Kim Chua, Deutsche Bank ve Çin Ticaret Bankası başta olmak üzere birçok bankada kurumsal ticaret uzmanı olarak çalıştı ve başarılı bir iş tecrübesine sahiptir. Daha sonra kendi hedge fonunu kuran Chua, yedi yılda üç haneli getiri oranlarına ulaştı. Chua ayrıca kendi bilgi birikimlerini genç analistlere aktarmak için kendi tescilli eğitim müfredatını geliştiren bir eğitimcidir. Kim Chua hem geleneksel piyasaları hem de kripto para piyasalarını aktif biçimde takip ediyor. Çok farklı varlık sınıflarını birleştirerek gelecek yatırım ve ticaret fırsatlarını araştırıyor.
