Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
ABD hisse senedi piyasasının mevcut değerlemesi, “Warren Buffett Göstergesi”ne göre Dot-Com Balonu ve 2008 Finansal Krizi sırasında görülen zirveleri bile geride bıraktı. Metrik, ABD hisse senetlerinin toplam piyasa değerini ülkenin Gayri Safi Yurtiçi Hasılası’na (GSYİH) kıyaslıyor ve bu oran %212’ye yükselerek tarihin en yüksek seviyesine ulaştı.
Oran, ABD hisse senedi piyasasının bir ölçüsü olan Wilshire 5000 Toplam Piyasa Endeksi kullanılarak hesaplanıyor. Bu hafta itibarıyla endeksin piyasa değeri, ülkenin GSYİH’sinin iki katından fazla.
2001 Fortune Magazine röportajında Buffett’ın kendisi, göstergeyi “değerlemelerin herhangi bir anda nerede durduğuna dair muhtemelen en iyi tek ölçü” olarak tanımladı. O zamanlar Wall Street’e, oranın %200’e yaklaştığında “ateşle oynadığınızı” söylemişti.
Borsa Değerlemesi Yükseliyor, Buffett Geri Çekiliyor
Warren Buffett ve firması Berkshire Hathaway, ABD Başkanı Donald Trump’ın Beyaz Saray’a adım atmasından bu yana ABD hisse senetlerini elden çıkarıyor, bu da 94 yaşındaki CEO’nun kendi tavsiyesine uyduğu anlamına gelebilir.
2025’in ilk çeyreğinde Berkshire, Citigroup’taki pozisyonunu tamamen kapatarak yaklaşık 1 milyar dolar değerindeki kalan 14.6 milyon hissesini elden çıkardı. Holding ayrıca, yaklaşık 2.19 milyar dolar değerindeki 48.7 milyon adet Bank of America hissesi de dahil olmak üzere diğer büyük finansal varlıklarının önemli bir kısmını sattı.
46 milyon doları aşan değerde 300.000’den fazla Capital One hissesi kesildi. Yatırım holdingi daha sonra Brezilyalı fintech firması Nu Holdings’teki 40 milyonun üzerindeki tüm hisselerini tasfiye etti, bu da 416 milyon doların üzerindeydi. Finans sektörünün ötesinde, Berkshire, Charter Communications, DaVita, T-Mobile ve Liberty Media’nın Formula One Group’u gibi birkaç şirketteki pozisyonlarından çıktı.
Piyasa Endeksleri Yeni Zirveler Kaydediyor
S&P 500, Pazartesi günkü 6.328 açılış seansı değerinden %0.9 artışla Cuma günü 6.388’den kapandı. Nasdaq Composite de %0.4 yükselerek, Çarşamba günü 21.000 eşiğini aşmasının ardından bu hafta üçüncü rekor kapanışını kaydetti.
Bu arada, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması 228 puan veya %0.5 artışla, Aralık 2024’te belirlenen 45.014.04’lük rekor kapanışına yaklaştı. Dow, haftalık %1.3’lük bir kazanç için ilerlerken, Nasdaq ve S&P 500 sırasıyla %1.2 ve %1.6’lık ilerleme kaydediyor.
FactSet verilerine göre, bu sezon şimdiye kadar kazançlarını bildiren 169 S&P 500 şirketinin %82’sinden fazlası Wall Street beklentilerini aştı.
US Bank Wealth Management Baş Hisse Senedi Stratejisti Terry Sandven, “Boğa piyasası, büyük ölçüde olumlu temellerle desteklenerek yaşamaya devam ediyor,” dedi. “Enflasyon istikrarlı, faiz oranları belirli bir aralıkta ve kazançlar yükseliş eğiliminde. Bu, hisse senetlerinin yükseliş eğilimini sürdürmesi için olumlu bir zemin sunuyor.”
Bazı kurumsal yatırımcılar, önümüzdeki haftaki Federal Rezerv toplantısı öncesinde olası kısa vadeli volatiliteye hazırlanıyor. UBS Global Wealth Management Americas Baş Yatırım Sorumlusu Ulrike Hoffmann-Burchardi, siyasi ve ekonomik risklerin önümüzdeki haftalarda piyasa dalgalanmalarını tetikleyebileceğine inanıyor. “Bunların bazı kombinasyonları, önümüzdeki haftalarda piyasa volatilitesine katkıda bulunma potansiyeline sahip. Bununla birlikte, piyasa dalgalanmalarının geçici olmasını bekleriz,” diye yazdı.
Önümüzdeki hafta dikkatler, Federal Rezerv’in 29-30 Temmuz tarihlerindeki iki günlük politika toplantısına çevriliyor. Merkez bankası yetkililerinin federal fon oranını mevcut %4.25 ila %4.5 aralığında değiştirmemesi bekleniyor, ancak piyasa katılımcıları bu yılın ilerleyen dönemlerinde potansiyel faiz indirimlerini şimdiden bekliyor.
Sonuç: ABD Borsasında Aşırı Değerleme ve Buffett’ın Uyarıları
“Warren Buffett Göstergesi”ne göre ABD borsasının Dot-Com Balonu ve 2008 Finansal Krizi zirvelerini geride bırakarak tarihi bir değerlemeye ulaşması, piyasada aşırı bir coşkuya işaret ediyor. Warren Buffett’ın kendisinin hisse senedi satışları ve “ateşle oynama” uyarıları, bu yüksek değerlemelerin potansiyel risklerini vurguluyor. Her ne kadar güçlü kazanç raporları ve olumlu ekonomik temeller piyasayı desteklese de, siyasi ve ekonomik risklerin kısa vadeli volatiliteye neden olabileceği endişeleri devam ediyor. Federal Rezerv’in faiz politikaları ve yaklaşan toplantısı, piyasanın önümüzdeki dönemdeki yönünü belirlemede kritik bir rol oynayacak. Bu durum, yatırımcıların dikkatli olmaları ve piyasadaki temel göstergeleri yakından takip etmeleri gerektiğini bir kez daha gösteriyor.
