Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Fed, aslında doğrudan söylemeden, Aralık ayında bir faiz indirimi yapmayacağını belirtiyor gibi görünüyor. Yatırımcılar da bu mesajı hızla aldılar; faiz indirimi beklentileri, sadece bir günde %80’den %60’ın altına düştü.
Fed Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin performansını “son derece iyi” olarak nitelendirdi. Bu güzel bir ifade gibi görünebilir, ancak aslında merkez bankasının kısa vadede faizleri düşürme baskısı hissetmediği anlamına geliyor. Powell, gelecekte ne olacağına dair herhangi bir ipucu vermekten ise dikkatle kaçındı.
Wall Street’te Düşüşler
Wall Street büyük bir darbe aldı. S&P 500 %0,6, Dow Jones %0,47 ve Nasdaq %0,64 düştü. Üç büyük endeks de haftayı kırmızı bölgede bitirme yolunda ilerliyor. Bitcoin, $92.000’dan $88.000’a hızla gerileyerek yatırımcıları şaşırttı.
Seçim sonrası popüler olan “Trump ticaretleri” hız kaybetmeye başladı ve yatırımcıların iyimserlikleri azalmaya başladı. Asya-Pasifik bölgesinde ise durum karışıktı. Japonya’nın Nikkei 225 endeksi, ülkenin üçüncü çeyrek ekonomik büyümesiyle ilgili haberlerin ardından %0,28 arttı, ancak Çin’in CSI 300 endeksi %1’in üzerinde düştü çünkü gayrimenkul piyasası çöküşünü sürdürüyor.
Jerome Powell “Acele Etmiyor”
Powell’in mesajı netti: Acele etmiyoruz. “Ekonomi, faizleri düşürmek için acele etmemiz gerektiğine dair hiçbir sinyal vermiyor,” dedi. Ekim ayı istihdam raporu hayal kırıklığı yaratmış olsa da, Powell bunu kasırgalar ve işçi grevlerine bağladı, ekonomik zayıflığa değil. Fed’in temkinli yaklaşımı, enflasyon %2 hedefinin hala üzerinde olduğu için hatalardan kaçınmaya yönelik bir strateji.
Faiz indirimi bekleyen yatırımcılar için Powell’ın açıklamaları bir “gerçek kontrol” oldu. Konuşmasının ardından 2 yıllık Hazine tahvilleri sekiz baz puan yükselerek %4,36’ya çıktı ve Aralık ayında faiz indirimi olasılığı %60’ın altına düştü. Ekonomist Lindsey Piegza, Fed’in Ocak ayında faiz indirimlerini durduracağını, 2024 yılında ise üçten fazla faiz indirimi beklemediğini öngörüyor.
Herkes Aynı Görüşte Değil
Ancak herkes aynı fikirde değil. BlackRock’tan Rick Rieder, Aralık’ta 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor ancak gelecekteki indirimlerin hızının belirsiz olduğunu söyledi. CNBC’ye yaptığı açıklamada, “Bunun ne hızda yapılacağı ve gerçekten ihtiyaç olup olmadığı büyük bir soru işareti,” dedi.
Küresel Piyasalar Baskı Altında
Wall Street’in düşüş yaşadığı bir dönemde, Çin’in verileri karışıktı. Ekim ayında perakende satışlar, geçen yılın aynı ayına göre %4,8 arttı ve Reuters anketinin %3,8’lik beklentisini geride bıraktı. Ancak, Ocak-Ekim dönemi arasında gayrimenkul yatırımları, geçen yıla göre %10,3 gerileyerek son iki yılın en büyük düşüşünü kaydetti.
Nvidia da küresel piyasalarda dikkat çekiyor. Şirketin yeni nesil yapay zeka çiplerine geçişi, şu anda Nvidia’nın tedarik zincirinin önemli bir parçası olan Güney Koreli bir firmayı güçlendirdi. Citi analistleri, bu firmanın önümüzdeki yıl %40’lık bir yükseliş yaşayacağını öngörüyor, bu da belirsiz zamanlarda bile doğru yerde olanlar için fırsatlar olduğunu gösteriyor.
Enflasyon Hala Zorlayıcı Bir Sorun
Enflasyon hala karmaşık bir sorun. Gıda ve enerji hariç çekirdek tüketici fiyat endeksi, üçüncü ay üst üste %0,3 arttı. Powell, enflasyonun Fed’in %2 hedefi doğrultusunda “bazen inişli çıkışlı” bir yolda ilerlediğini, ancak henüz hedefe ulaşılmadığını söyledi.
“İşi bitirme konusunda kararlıyız,” dedi Powell, merkez bankasının nötr faiz oranına yaklaşırken temkinli olma gerekliliğini vurguladı.
Fed’in bu tedbirli yaklaşımı, aşırı düzeltmeden kaçınma çabalarının bir yansıması. Powell, nötr faiz oranına dair belirsizliklerin, dikkatli hareket etmeyi zorunlu kıldığını belirtti.
Üretkenlik Artışı Ekonomiyi Şekillendiriyor
Üretkenlik artışı, ekonomik manzarayı şekillendiren önemli bir faktör. ABD üretkenliği, son beş yılda pandemi öncesi iki on yıldan daha hızlı bir şekilde arttı. Bu, ekonominin aşırı ısınmadan hızlı bir şekilde büyümesine olanak tanıdı. Powell, yüksek üretkenliğin enflasyonu kontrol altında tutmaya yardımcı olduğunu kabul etti, ancak bunun aynı zamanda agresif faiz indirimlerine olan ihtiyacı azalttığını da vurguladı.
İşgücü Piyasası da Önemli Bir Etken
İşgücü piyasası da bir diğer faktör. Powell, işgücü piyasasının “sağlam durumda” olduğunu ve Fed’in maksimum istihdam hedefiyle uyumlu daha normal seviyelere geri döndüğünü söyledi.
Trump’ın Politikaları Durumu Daha Karmaşık Hale Getiriyor
İleriye bakıldığında, Fed, Başkan seçilen Donald Trump’ın seçim vaatlerini yerine getirmesi halinde ek zorluklarla karşılaşabilir. Vergi indirimleri, sıkılaştırılmış göçmenlik kontrolleri ve yeni tarifeler, para politikasını karmaşıklaştıran ekonomik rüzgarlar yaratabilir.
ABD’nin ticaret ortaklarından gelen karşılıklı ticaret önlemleri, mali teşviklerin olumlu etkilerini dengeleyebilir, bu da karmaşık bir ekonomik durum yaratabilir.
Powell, tarifelerin büyümeyi zarara uğratabileceğini, ancak mali politikaların bunu destekleyeceğini belirterek Fed’in zor bir durumda kalacağını söyledi. “Gerçek net etki nedir?” diye sordu.
Trump’ın Fed’i Eleştirisi Dikkate Alınıyor
Trump’ın Fed’i ve Powell’ı kişisel olarak eleştirmesi göz ardı edilmedi. Son bir basın toplantısında Powell, kendisinden istifa etmesi istense bile bunu yapmayacağını ve onu görevden almak için yapılacak herhangi bir girişimin yasa dışı olacağını söyledi. Gerekirse, bu durumu başkanla mahkemeye taşıyacağını da ekledi.
