Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Wall Street’in dev yatırımcıları, Nvidia’nın yapay zeka çiplerine odaklanan yeni bir teknoloji altın madeni etrafında 11 milyar dolardan fazla taahhütte bulundu. Blackstone, Pimco, Carlyle ve BlackRock gibi büyük yatırım firmaları, CoreWeave, Crusoe ve Lambda Labs gibi “neocloud” firmalarına büyük miktarlarda borç vererek yeni bir borç piyasasını canlandırdı.
Bu firmalar, yapay zeka modelleri oluşturmak için artık vazgeçilmez hale gelen Nvidia GPU’larından on binlercesini edinmiş durumda ve bunları büyük kredilerde teminat olarak kullanıyorlar. Nvidia donanımına olan ani talep artışı, Silikon Vadisi’nin GPU ekonomisini ateşlerken, Wall Street’in en zengin finansçıları bu patlamayı finanse etmeye hazır görünüyor.
Nvidia’nın Pazar Hakimiyeti ve Endişeler
Nvidia’nın piyasa üzerindeki egemenliği bazı endişeleri beraberinde getiriyor. Eleştirmenler, bu çiplerin teminat olarak kullanılması durumunda, yeni modellerin ortaya çıkmasıyla değerlerini koruyup koruyamayacağını sorguluyor. GPU’lara dayalı borçlanmanın patlaması yaşanırken, Nvidia’nın yapay zeka pazarındaki hâkimiyetinin riskli finansman ve dairesel borçlanma uygulamalarına yol açabileceği düşünülüyor.
Neocloud firmalarının büyümesi büyük ölçüde Nvidia’ya bağlı. Wall Street’in bu firmalara olan güveni doğrudan Nvidia’nın desteğiyle ilişkili. Nvidia’nın kendisi de bazı neocloud firmalarına ortaklık yaparak, chip alımını teşvik eden kapalı bir ekosistem oluşturmuş durumda.
Neocloud Firmaları ve Nvidia ile Derin Bağlar
Neocloud firmalarının Nvidia ile derin bağları bulunuyor ve gelecekleri, çip devine yakın kalmaya bağlı. CoreWeave, örneğin, binlerce Nvidia H100 GPU’suna erişim sağlamak için tercih edilen bir ortak olmayı başardı; bu, firmanın genişlemesi için kritik bir adım. Ancak, Blackwell çipleri gibi yeni modellerin çıkmasıyla, CoreWeave’nin büyümesi, Nvidia’nın en son sürümlerine erişim sağlamasına bağlı.
GPU Pazarında Düşüş ve Rekabet
Banka analistleri, Nvidia’nın piyasa kontrolünün borç verenler için bir güvenlik ağı sağladığını belirtiyor. Ancak son zamanlarda GPU pazarında yaşanan düşüş, GPU işlem gücünün bazı pazarlarda saatte 8 dolardan yaklaşık 2 dolara gerilemesiyle gerçekleşti. Bu düşüş, kullanılan GPU’ların pazara aşırı arzı ve yapay zeka model geliştirmedeki rekabetin daralmasından kaynaklanıyor.
Büyük teknoloji şirketlerinin AI altyapısına yaptığı toplam 200 milyar dolarlık yatırım, 2025 yılına kadar daha da artması bekleniyor. Microsoft, Meta, Amazon ve Alphabet, AI yatırımlarının faydalarına dair sınırlı ancak iyimser bilgiler paylaştı. Ancak bu iddialara rağmen, piyasa yatırımcıların büyük bir sermaye harcamasının geri dönüşünü sorgulamasıyla gergin bir tepki gösterdi.
Sonuç: Yükselen Maliyetler ve Belirsizlikler
Büyük teknoloji firmalarının artan altyapı maliyetleri, gelecek yıl gelir tablolarını etkileyecek. Meta, altyapı harcamalarının 2025’te önemli ölçüde artacağını ve bunun da amortisman ve işletme maliyetlerini artıracağını bildirdi. Tüm bu gelişmeler, Nvidia’nın yapay zeka pazarındaki rolü ve Wall Street’in dev yatırımcılarının finansman stratejileri üzerindeki etkisi ile birlikte dikkatle izleniyor.
