Kategori: Ethereum Haberleri

Ethereum (ETH), nispeten düşük fiyatlar ve artan kullanımın birleşimiyle karşı karşıya. Ağ, neredeyse rekor seviyede işlem gerçekleştirirken, arzının %30’undan fazlası kilitli durumda. Ethereum (ETH), balina varlıkları ve artan staking nedeniyle bir arz sıkıntısı oluşturmaya devam ediyor. Şu anda arzın yaklaşık %30’u stake edilmiş durumda ve son birkaç ayda oldukça aktif girişler yaşandı. Beacon zincirinde 35 milyondan fazla ETH stake edilmiş durumda, bu tüm zamanların en yüksek seviyesi. Pasif gelir için ETF’lerin de staking yapmasına izin verildiği göz önüne alındığında, staking eğilimi devam edebilir.

Mart ve Nisan aylarındaki piyasa paniği sırasında staking sözleşmesinden bazı çıkışlar yaşanmasına rağmen, Ethereum staking’i Eylül 2024’ten bu yana görülmeyen zirve seviyelerine geri döndü. ETH staking, ağın değerine olan uzun vadeli güvenin en güvenilir göstergelerinden biri haline geldi. Pectra yükseltmesinin ardından, büyük ölçekli balinaların hisselerini artırmak için bir seferde daha fazla ETH yatırabilmesiyle staking de hızlandı. Sonuç olarak, Ethereum’da stake edilen toplam değer tüm zamanların en yüksek seviyesinde.

Ethereum ağı, borç verme, likit staking ve DEX likidite havuzları dahil olmak üzere DeFi protokollerinde 61 milyar doların üzerinde kilitli varlık taşıyor. ETH, teminat olarak değerli olmaya devam ediyor ve balinalar satmak için acele etmiyor. Daha fazla ETH birden fazla protokole sarılıyor ve açık piyasadan çekiliyor. Balinalar da son bir haftadır günde ortalama 800 bin ETH ekleyerek artan aktivite gösterdi, oysa her hafta sadece 16 bin yeni ETH üretiliyor. Balinalar, uzun zamandır beklenen bir fiyat yükselişi anlatısını destekleyerek benzeri görülmemiş bir birikim seviyesi gösteriyorlar.

ETH borsa rezervleri hala kıt ve yaklaşık 19 milyon token seviyesinde. ETF’ler de aktif olarak alım yapıyor ve BlackRock yakın zamanda Grayscale tarafından satılan hisseyi emdi. ETH ayrıca kurumsal alıcılar için bir teminat varlığı olarak da cazip hale geliyor. Ethereum ağı ayrıca işlemleri daha da ölçeklendirebilecek ve hızlandırabilecek yeni bir yükseltmeyi bekliyor. Diğer ağlara kıyasla nispeten yüksek fiyatına rağmen, Ethereum DeFi için önemli bir platform olmaya devam ediyor. Akıllı sözleşme faaliyetlerine göre, ağın ana kullanım durumları ETH transferleri iken, USDT ve USDC en yoğun akıllı sözleşmelerden bazıları olmaya devam ediyor.

ETH, Volatil Ticarete Rağmen Hala Düşük Değerde

ETH’nin mevcut durumu, bir toparlanma rallisi için beklentileri artırıyor. 2.500 doların altında işlem gören ETH, zirve zincir üstü aktiviteye rağmen düşük değerli olarak görülüyor. Ethereum’daki işlemler 2025 boyunca tırmanarak daha yüksek bir taban seviyesine ulaştı ve ara sıra anormal rekor aktivite günleri yaşandı.

Buna rağmen, ETH piyasa fiyatı düşük seviyelerine yakın seyrediyor ve her yükselişten sonra hala çöküyor. Haziran ayında ETH, 3.000 dolar seviyesini geri alamadı. Token Haziran ayında yaklaşık %5 düştü, ancak 2. çeyrek önemli net kazançlarla bitebilir. ETH, 2. çeyrekte %31,8 büyüdü, bu büyüme çoğunlukla Mayıs ayındaki zirve kazançları sayesinde gerçekleşti.

ETH için birden fazla yükseliş faktörü, daha kararlı bir yükselişi tetiklemek için hala yeterli değil. Haziran ayında hala bir kırılma beklentisi var, burada ETH 10.000 dolara kadar yükselebilir. Bir ralli olmasa bile Ethereum, ölü bir zincir olmadığını gösterdi. Yakın zamanda, ağ köprülerden günlük 334 milyon doların üzerinde net giriş çekti, çünkü değer en büyük likidite merkezine geri döndü.

Ethereum (ETH) ticareti, yatırımcıların açık pozisyonları rekor seviyelere çıkarmasıyla bir fiyat rallisi için zemin hazırlıyor olabilir. Aylardır süren durağan ticaret ve yatay fiyat hareketinin ardından, veriler ETH açık pozisyonlarının rekor seviyede olduğunu gösteriyor.

Aylarca süren yatay seyirden sonra ETH, 2.800 dolara yaklaşıyor ve bu durum, daha büyük bir potansiyel kırılımın sinyalini veriyor. Açık pozisyonlardaki son genişleme, Bitcoin’den (BTC) daha yüksek riskli, ancak daha büyük potansiyel getiriler sunan bir varlığa doğru bir rotasyon olarak da kabul ediliyor. ETH, BTC’nin hakimiyetine meydan okumayı amaçlayan yeni bir altcoin piyasası için hala bir sinyal olarak görülüyor. Nisan ayındaki düşük seviyelerden bu yana neredeyse hiç durmadan yükselen ETH açık pozisyonu, ağırlıklı olarak uzun pozisyonlarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Ethereum Bir Koşu İçin Hazırlanıyor

CryptoQuant verilerine göre, ETH vadeli işlemleri en yüksek spekülasyon seviyesini işaret ederken, balinalar kendi cüzdanlarında ETH tutmaya devam ediyor. Türev borsalarındaki açık pozisyonlar, 22 milyar dolar veya 7,17 milyon ETH civarında seyrediyor. Bu arada, ETH alıcıları tutma modunda ve önemli bir kar alımı gözlenmiyor.

Ethereum’un ticareti, spot ticaretin yavaşladığı ve fiyatlar neredeyse rekor seviyelerde olmasına rağmen yatırımcıların kar almadığı BTC senaryosunu taklit ediyor. Aynı zamanda, küçük yatırımcılar bile türev piyasalarını test ediyor. Hem kalabalık işlemciler hem de akıllı para, ETH’nin aylarca süren aralığından çıkmasının ardından ETH konusunda temkinli bir şekilde boğa piyasasında. ETH’nin, çeşitli merkeziyetsiz faaliyetler için anahtar olmasına rağmen hala düşük değerli kabul edildiği için önceki döngülerdeki kırılımları tekrarlaması bekleniyor.

Mevcut açık pozisyon ağırlıklı olarak uzun pozisyonlardan oluşurken, yaklaşık %31’i kısa pozisyonlar. Kısa pozisyon sahipleri temkinli davranıyor ve 2.900 dolara kadar sınırlı likidite kullanıyorlar. Aynı zamanda, yüksek riskli balinalar, 11 milyon dolar değerinde bir ETH uzun pozisyonuna sahip yeni bir balina örneğinde olduğu gibi, güçlü bir inanç gösteriyorlar.

Ethereum Tutucu Modunda Kalmaya Devam Ediyor

Ethereum için zincir üstü aktivite nispeten yüksek seyrediyor ve günlük 431 bin aktif adres bulunuyor. ETH ve USDT işlemleri en yaygın aktivite olup, en çok gas yakılan işlemler bunlar. Ethereum ağı hala oldukça aktif DeFi uygulamaları ve DEX’leri barındırıyor, pasif gelir ve zincir üstü ticaret karışımı sunuyor.

Zincir üstü borç verme de genişledi ve DeFi protokollerinde 1 milyar doların üzerinde tasfiye edilebilir pozisyon bulunuyor. ETH için tasfiye seviyeleri MakerDao, Liquidy, Compound ve Aave’de yavaş yavaş 1.500 doların üzerine çıkıyor. Geçtiğimiz aylarda balinalar ETH biriktirmeye devam etti ve daha düşük bir ortalama giriş fiyatı elde etti. Yatırımcılar ETH’yi borsalara göndermeyi durdurdu ve mevcut rezervleri yaklaşık 18,99 milyon ETH’ye düşürdü.

Ek olarak, daha fazla balina ETH’lerini stake etmeyi ve blok ödülleri almayı bekliyor. Depozito kuyruğunda toplam 9.863 potansiyel doğrulayıcı beklerken, sadece 352 doğrulayıcı sistemden ayrıldı. ETH için en boğa piyasası senaryosu, 2023 ayı piyasasının ardından yavaş toparlanmasıdır. ETH’nin DeFi aktivitesi, daha büyük stablecoin arzı ve daha geniş çaplı benimseme temelinde 6.000 ila 10.000 dolar aralığında bir ralli yapması bekleniyordu. Ancak ETH, daha düşük bir aralığa geriledi ve 0.02 BTC’nin altına düştü. Şu anda ETH, aylarca “ölü bir para birimi” ve “eskimiş bir zincir” olarak kabul edildikten sonra 0.026 BTC civarına toparlandı ve daha yüksek bir aralığa dönüşü bekliyor.

Kripto veri analiz platformu Sentora‘ya göre, geçtiğimiz yedi gün içinde merkezi borsalardan (CEX) yaklaşık 1.2 milyar dolar değerinde ETH çekildi. Bu, yatırımcıların ETH biriktirmeye devam ettiğini ve satış baskısının azaldığını gösteriyor.

🔹 Öne Çıkan Veriler:

• Nisan 24 – Mayıs 1 tarihleri arasında ETH’nin net akışı sürekli negatif oldu.
• Özellikle 26 Nisan‘da büyük bir çıkış kaydedildi: 166.68 milyon dolarlık ETH.
• Bu tür çıkışlar genellikle yatırımcıların ETH’yi soğuk cüzdanlara taşıdığını, yani satmak yerine tutmayı planladığını gösteriyor.
• Bu trend, Ethereum fiyatında yükseliş beklentilerini güçlendiriyor.

📊 CEX ve ETF Verileri Ne Diyor?

💼 CEX’lerden Çekilen Ethereum:

• Mayıs ayının başında 7 gün içinde 380 milyon dolarlık ETH, merkezi borsalardan çıkartıldı.
• Şubat 2025’te, ilk hafta içinde 500 milyon dolarlık ETH çekildi.
• Özellikle 8-9 Şubat arasında 224 bin ETH (~581.89 milyon dolar) borsalardan ayrıldı — son iki yılın en büyük tek günlük çıkışıydı.

📉 Ethereum ETF’lerinden Net Çıkışlar:

• 13 Mayıs: 9 ETH ETF’sinden toplam 4,189 ETH (~10.83 milyon dolar) çekildi.
• En büyük çıkış Fidelity’den: 3,247 ETH (~8.39 milyon dolar)

12 Mayıs:

• Farside verisi: $17.6 milyon net çıkış
• SoSoValue verisi: Haftalık toplam $38.15 milyon çıkış
• Fidelity FETH: $37.17 milyon
• BlackRock ETHA: $4.17 milyon
• ETH ETF’lerin toplam varlık değeri (NAV): $8.03 milyar, bu da Ethereum’un piyasa değerinin %2.84’ü.

⚠️ ETF Çıkışlarının Arka Planı:

• Nisan 18 itibarıyla ETH ETF’lerinin toplam yönetilen varlığı (AUM), $4.57 milyarla rekor düşük seviyeye geriledi.
• Son yedi haftada ETF’lerden yaklaşık $1.1 milyar değerinde ETH çıkışı oldu.
• Grayscale’in ETHE fonu, yüksek yönetim ücreti (%2.5) nedeniyle en fazla çıkışa neden olan ETF oldu.
• Karşılaştırma: BlackRock’ın ETHA ETF’si yalnızca %0.25 ücret alıyor.

📌 Genel Değerlendirme

• Merkezi borsalardaki ETH çıkışları ve ETF’lerdeki kar satışları, yatırımcı davranışlarının farklı yönlerini gösteriyor.
• CEX çıkışları, bireysel ve kurumsal yatırımcıların ETH’yi uzun vadeli saklama eğiliminde olduğunu gösteriyor — bu da genellikle boğa piyasası sinyali olarak yorumlanır.
• ETF çıkışları ise yüksek ücretler ve kısa vadeli piyasa belirsizliği nedeniyle bazı yatırımcıların temkinli davranmaya devam ettiğini gösteriyor.

Ethereum’un kurucu ortağı Vitalik Buterin, Nisan 2025’te yaptığı yeni bir açıklamayla Ethereum’un temellerini sarsabilecek radikal bir öneride bulundu. Buterin, Ethereum’un sanal makinesi olan EVM’nin (Ethereum Virtual Machine) mevcut yapısının yerini RISC-V mimarisi ile değiştirmeyi teklif etti. Bu öneri, ağın işlem yürütme katmanını yeniden şekillendirebilir.

RISC-V Nedir ve Neden Önemli?

RISC-V, açık kaynaklı ve ücretsiz bir işlemci mimarisi olup özellikle verimliliği, esnekliği ve düşük enerji tüketimi ile tanınır. Vitalik Buterin’e göre, Ethereum’un bu mimariye geçmesi, işlem yürütme sürecini daha hızlı ve daha etkili hale getirebilir. Ayrıca bu geçiş, Ethereum’un gelecekteki rakipleriyle, özellikle Solana ve Sui gibi yüksek hızlı blokzincirlerle rekabet etmesini kolaylaştırabilir.

Buterin, Ethereum’un büyümesini engelleyen bazı darboğazlara dikkat çekti. Özellikle daha iyi veri örnekleme, blok üreticileri arasında rekabetin artması ve ZK (zero-knowledge) kanıtlarının gelişimi gibi teknik konulara odaklanılması gerektiğini savundu.

Gelirler Düşüyor, Riskler Artıyor

Ethereum’un bu radikal değişiklik önerisinin zamanlaması da dikkat çekici. Ağ, tarihinin en düşük işlem ücretlerini görüyor. 2025 Nisan ayında, Ethereum’un temel katmanındaki işlem başına ortalama ücret sadece 0.16 dolar civarındaydı — bu, 2020’den beri en düşük seviye.

Katman-2 çözümleri olan Arbitrum ve Optimism gibi ağlar sayesinde işlemler ucuzladı; fakat bu, Ethereum’un kendi gelir modelini zora soktu. “Blob” ücretleri sadece birkaç bin dolar seviyesinde kalırken, bu durum bazı uzmanlarca Ethereum’un kendi ölçekleme çözümleri tarafından “kendi kendini yeme” olarak tanımlanıyor.

Topluluk İkiye Bölündü

Buterin’in RISC-V önerisi, Ethereum geliştirici topluluğunda derin tartışmalara yol açtı. Bazı geliştiriciler bu fikri, Ethereum’u geleceğe taşıyacak cesur bir adım olarak görse de, diğerleri büyük riskler içerdiği görüşünde. Mevcut akıllı sözleşmelerin yeni sisteme nasıl aktarılacağı ve geriye dönük uyumluluk sorunları, önemli birer tartışma konusu.

RISC-V tabanlı yürütme katmanı önerisi, Ethereum’un sadece teknik olarak değil, ekonomik olarak da yeniden yapılanması gerektiğine işaret ediyor. Eğer bu öneri kabul edilirse, Ethereum için yepyeni bir dönemin kapıları aralanabilir.

Sonuç: Ethereum Ya Yenilenecek Ya Geride Kalacak

Solana, Sui gibi yeni nesil blokzincirler kullanıcı ve geliştirici akınına uğrarken; Ethereum’un geleceği, bu tür radikal adımlar atıp atamayacağına bağlı. Buterin’in önerisi belki de Ethereum’un yeniden doğuşu için bir fırsat olabilir. Ancak bu sürecin karmaşıklığı ve riskleri göz ardı edilmemeli.