Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Japonya, yerel fintech firmalarının yen destekli stablecoin ihraç etmesine ilk kez izin vererek küresel stablecoin piyasasına adım atmaya hazırlanıyor. Japonya Finansal Hizmetler Ajansı’nın (FSA) bu kararıyla birlikte, Tokyo merkezli JPYC Inc. firması bu ay sonuna kadar para transferi operatörü olarak kayıt yaptıracak ve süreci başlatacak.
Bu karar, 250 milyar doların üzerinde bir değere ulaşan ve büyük ölçüde dolar destekli token’lar olan USDC ve Tether‘in hakimiyetindeki küresel stablecoin piyasasına Japonya’yı da dahil edecek. Japonya, bu hamleyle likidite sağlamanın yanı sıra uluslararası para transferlerini daha hızlı, ucuz ve verimli hale getirmeyi amaçlıyor.
JPYC, Kamu Blok Zincirleri ve Reel Varlık Rezervlerini Kullanacak
JPYC token’ı, her bir token için 1 yen sabit değerini koruyacak ve bu değer banka mevduatları ile Japon devlet tahvillerinden oluşan gerçek varlıklarla desteklenecek. Bireyler veya şirketler, banka transferiyle ödeme yaptıktan sonra, token’lar dijital cüzdanlarına aktarılacak.
Önemli bir ayrıntı olarak, JPYC, yeni bir blok zinciri oluşturmak yerine mevcut kamu blok zincirleri üzerinde faaliyet gösterecek. Bu yaklaşım, altyapının açık kalmasını sağlayacak ve kripto ekosisteminde daha fazla “kapalı bahçe” yaratılmasını engelleyecek.
JPYC temsilcisi Ryosuke Okabe, X’te yaptığı bir paylaşımda stablecoin’leri “devlet tahvili emen makineler” olarak tanımladı. Tether ve Circle gibi dominant ihraççıların ABD devlet tahvillerinin en büyük alıcılarından biri haline geldiğini belirten Okabe, JPYC’nin de Japonya’da benzer bir modeli izleyeceğini söyledi. Okabe, stablecoin ihraççılarından gelen bu talebin, Japon devlet tahvillerinin faiz oranlarını etkileyebileceği ve bunun da ipotek kredileri gibi maliyetleri artırabileceği konusunda uyardı.
Ayrılma Riskleri ve Kârın Kimde Kalacağı
Okabe, devlet tahvili fiyatlarının düşmesi durumunda teminat riskinin kime ait olduğu sorusuna, böyle bir durumda ihraççının sorumlu olacağını belirtti. Okabe ayrıca, stablecoin’lerin arkasındaki varlıklardan elde edilen faiz gelirinin token sahiplerine değil, doğrudan ihraççıya kalacağını ifade etti. Faiz ödemeleri yasaklanmış olsa da, kredi kartı ödülleri gibi küçük teşviklerin yasalarca izin verildiğini ekledi.
Okabe, ikincil piyasalarda stablecoin’in 1 yen altından işlem görmesi gibi risklerin de farkında olduklarını kabul etti. Ancak bu durumda, alıcıların token’ı tekrar JPYC’ye getirerek tam değerinden nakde çevirebileceğini ve bunun da fiyatı hızla normale döndürmeye yardımcı olacağını söyledi. Ancak Japonya’nın kendi tahvillerinde bir temerrüde düşmesi veya tahvil fiyatlarının çökmesi gibi olağanüstü durumlarda, stablecoin’in değer sabitleme yeteneğinin daha uzun süre bozulabileceği uyarısında bulundu.
Düzenlemeler, likidite risklerini azaltmak için JPYC’nin en yüksek ihraç değerinin %101’ini bir hafta içinde mevduat olarak yatırmasını zorunlu kılıyor. Bu depozitonun, stablecoin’lerin piyasaya sürülmesinden sonra üç iş günü içinde yapılması gerekiyor.
