Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Tether’ın USDT stablecoin’i, Token Terminal’in X’te bildirdiğine göre dolaşımdaki arzının 156 milyar doları aşarak rekor bir seviyeye ulaşmasıyla kripto ekosistemindeki hakimiyetini bir kez daha gösterdi. USDT’nin arzı birden fazla blok zinciri ağına giderek daha fazla dağıtılırken, EVM devleri aslan payını almaya devam ediyor ve Tron 80 milyar doların üzerinde liderliği elinde tutuyor. Justin Sun bağlantılı ağdaki USDT arzı, yılbaşından bugüne yaklaşık 20 milyar dolar arttı.
Ethereum, 71,54 milyar doların üzerinde bir sonraki en büyük payı elinde tutuyor. Tron ve Ethereum, toplam USDT ihracının %90’ından fazlasını oluşturuyor. Diğer hızla büyüyen ağlar arasında Solana, Aptos ve TON, EVM zincirlerinin dışında USDT’nin likiditesinden yararlanıyor.
Stablecoin Üstünlüğü Yarışı
USDT’nin geniş erişimi, traderlar ve kurumlar için güvenilir bir başlangıç noktası olarak uzun süredir devam eden çekiciliğini yansıtıyor. Ancak arka planda, piyasa payına göre ikinci en büyük stablecoin olan Circle’ın USDC’si ile yoğun bir rekabet yaşanıyor.
USDT liderliğini güçlendirirken, Circle’ın USDC’si yakın zamanda 61 milyar doların üzerinde arza ulaşarak stablecoin piyasasının yaklaşık %24’ünü elinde tutuyor. Circle’ın yükselişi blok zinciri verileriyle sınırlı değil. Wall Street’te de dalgalar yaratıyor. 5 Haziran’daki IPO’sundan bu yana Circle’ın hissesi (CRCL) %700’ün üzerinde artarak piyasa değerini 68 milyar dolar civarına çıkardı ve yüksek yatırımcı güvenini gösterdi. Ancak, başlıca yatırımcılardan Cathie Wood’un ARK Invest’i, pozisyonları azaltmaya başladı ve değerleme coşkusundan kar elde etmeye geçen ilk büyük oyunculardan biri oldu.
USDT AB’den Çıkarken Circle Tether Boşluğunu Dolduruyor
Avrupa Birliği’nin (AB) katı Kripto Varlıkları Piyasaları (MiCA) düzenlemesine bağlanan bir hamleyle Tether, Kasım 2024’te euro destekli stablecoin’i EURT’yi sonlandırdı, yeni basımı durdurdu ve AB kullanıcıları için desteği geri çekti. Tether, MiCA’nın ağır uyum ve rezerv zorunluluklarını aşırı “kısıtlayıcı” olarak kamuoyuna eleştirdi.
Avrupa Ekonomik Alanı’ndaki birçok borsa, MiCA’ya uymak için USDT spot çiftlerini zaten listeden çıkardı, ancak birçok durumda saklama ve vadeli işlemlerin kullanılabilirliği devam ediyor. Avrupa pazarında yerini korumak için Tether, MiCA uyumlu alternatiflere, yani Hadron platformu aracılığıyla Quantoz ile ortaklaşa oluşturulan EURQ ve USDQ’ya yatırım yapıyor.
Bu arada Circle, euro stablecoin’i EURC’yi genişletiyor. Arz geçen yıl 78,4 milyon dolardan 236,1 milyon dolara önemli ölçüde yükseldi ve bu dolaşımın yaklaşık %80’i Ethereum ve Solana’da bulunuyor.
USDT ve USDC arasındaki bu rekabet, stablecoinlerin küresel finans sistemindeki olgunlaşmasını da vurguluyor. Mayıs 2025 itibarıyla Tether, kısa vadeli getirileri mütevazı bir şekilde baskılayacak kadar 120 milyar doların üzerinde ABD Hazine bonosu tutuyordu. Circle ise, uyum, sağlam sermaye ve rezervlerinden elde ettiği getirilerle desteklenen yüksek profilli kazançlar aracılığıyla kendisini ana akım benimseme için aktif olarak konumlandırıyor.
Ancak, dengesiz bir iki atlı yarış gibi görünen durum yakında başka ciddi rakipler kazanabilir. GENIUS ve STABLE Yasası gibi düzenleyici dönüm noktalarından ve Temsilciler Meclisi ile Senato’nun farklı aşamalarındaki diğer mevzuatlardan gelen netlik, büyük Amerikan bankalarının ve şirketlerinin Tether-Circle hegemonyasına potansiyel olarak meydan okumak için kendi stablecoinlerini çıkarmaya ilgi duymalarını sağladı.
