Canlı sohbete katılmak, haber, uzman görüşü ve piyasa sinyallerini anında almak için TELEGRAM, TWITTER, FACEBOOK, INSTAGRAM’dan bizi takip edin.
Çin’in son ekonomik politikaları, ülkenin zayıflayan ekonomisi için sihirli bir çözüm gibi görünmüyor. JPMorgan Chase & Co.’nun baş Çin ekonomisti Haibin Zhu, bu önlemlerin kısa vadede riskleri azaltmaya yönelik olduğunu belirtiyor.
Çin’in 18 trilyon dolarlık ekonomisi, son aylarda ciddi bir yavaşlama ile karşı karşıya. Beijing’in Eylül sonundan itibaren uyguladığı faiz indirimleri ve diğer adımların, ekonomik durumu köklü bir şekilde değiştirmeyeceğini vurgulayan Zhu, “Eğer büyük bir değişim bekliyorsanız, henüz o noktada değiliz” diyor.
Politika Değişiklikleri Ne Kadar Etkili?
Zhu, mevcut durumu 2008’deki 4 trilyon yuanlık teşvik paketine benzetse de, bu sefer durumun farklı olduğunu vurguluyor. “Bu, 180 derece bir politika değişikliği değil,” diyen Zhu, hükümetin henüz büyük miktarlarda para pompalamaya hazır olmadığını belirtiyor. Son politikaların, Çin’in 2023 yılı için ekonomik tahminlerini hafifçe yükseltmesine yol açtığını belirten Zhu, ancak bu heyecanın hızla kaybolduğunu ifade ediyor.
Yatırımcılar Hayal Kırıklığına Uğradı
Çin’in iç talebi artırma konusundaki adımlarını umursamayan birçok yatırımcı, hükümetin son eylemlerinden tatmin olmamış durumda. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, Çin’in tüketici harcamalarına odaklanmasının önemine dikkat çekerken, henüz beklediği politika değişikliklerini göremediğini belirtiyor. Bunun yerine, Çin hükümeti üretim kabiliyetlerini artırmaya odaklanıyor. Zhu, hizmet sektörünün modern bir ekonomide kritik rol oynadığını hatırlatıyor.
Hedefler Ne Kadar Gerçekçi?
Çin’in 2024 için belirlediği %5 büyüme hedefi oldukça iddialı görünüyor. Zayıf tüketici harcamaları, belirsiz bir ihracat görünümü ve sarsılan gayrimenkul pazarı ile mücadele eden Çin, Eylül sonunda bir teşvik paketi açıkladı. Ancak, bu önlemlerin yeterli olmadığı ortaya çıktı ve büyüme hedefinin gerçekleştirilip gerçekleştirilemeyeceği konusunda şüpheler artıyor.
Çin, deflasyon belirtileri gösterirken, uzun bir durgunluğa sürüklenme korkuları da yükseliyor. Çoğu küresel banka, Çin’in büyüme hedefini tutturamayacağına inanıyor. Gayrimenkul fiyatları düşerken, tüketici güveni 18 ayın en düşük seviyesine geriledi.
Kırılgan Bir İyileşme
Çin’in iyileşme süreci son derece kırılgan görünüyor. ABD’nin, gelişmiş yarı iletkenler ve diğer kritik teknolojilerden Çin’i uzaklaştırması, ekonomik durgunluğu daha da kötüleştiriyor. Ekonomik yavaşlama, iç güveni olumsuz etkiledi. Banka kredileri, bu yaz ilk kez 19 yıl içinde gerçek ekonomiye daraldı.
Tüketici harcamalarının hızla toparlanacağı umuduyla, pandeminin kısıtlamalarının kaldırılmasının ardından geniş bir iyimserlik doğmuştu. Ancak bu beklenen “intikam alışverişi” hiç gerçekleşmedi. İnsanlar, zayıf büyüme ve işsizlikle ilgili endişeler nedeniyle daha temkinli hale geldi. Uzun süren gayrimenkul krizi, yaklaşık 18 trilyon dolarlık hanehalkı servetini silip süpürdü.
Şimdilik, Beijing’in sözlerini gerçek parayla destekleyip hayal kırıklığına neden olmaktan kaçınması gerekiyor. Goldman Sachs, 2024 ve 2025 yılları için Çin’in büyüme tahminlerini artırdı; ancak bunlar bile %5’in altında büyüme öngörüyor. Yapısal zorlukların, azalan iş gücü gibi, hala büyük bir tehdit oluşturduğu ortada. Çin, ekonomisini istikrara kavuşturmak ve büyüme hedeflerini tutturmak için daha fazla adım atmak zorunda.
